贸大431 ｜ 对外经济贸易大学金融专硕→三十分到手：一把子搞定姜波克《国际金融》简答论述，前四章全攻略系列（一）

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本文导读目录：

1、复旦大学泛海国际金融学院(FISF)｜最懂中国金融的国际化商学院

2、《国际金融》主要知识点——Part01 国际货币体系

3、贸大431 ｜ 对外经济贸易大学金融专硕→三十分到手：一把子搞定姜波克《国际金融》简答论述，前四章全攻略系列（一）

　　“由于欧元区19国之间的宏观经济和金融体系的差异化，欧洲央行的‘量化紧缩’货币政策可能会给那些高政府负债、低增长和高通胀的国家的实体经济、银行体系和资本市场带来更大的负面作用。”　　金和银均可自由铸造的双本位制金和银都可以作为国际支付的手段，金和银的含量决定各国货币直接的汇率一些国家金本位/一些国家银本位/both 　　最不珍贵的金属易于流通，劣币驱逐良币 　　格雷欣法则指在实行金银复本位制条件下，金和银都是法偿货币，有一定的兑换比率，但在现实情况中，金银的开采成本、市场供求是不太可能完全同 步变化的，于是当金相对于银来说更为贵重时，人们必然地储存更有价值的金而使用相对来说没有价值的银，因为交换时是以法定比价而不是实际比价来计算的。如果银相对来说更为贵重时，劣币就成了金，银变成了良币。此时，市场比价比法定比价高的金属货币(良币)将逐渐减少，而市场比价比法定比价低的金属货币(劣币)将逐渐增加，形成良币退藏，劣币充斥的现象。只有黄金可以被自由铸造货币黄金与各国货币之间实行稳定比率的双向兑换黄金可以自由的进口出口 　　它是指在金本位制下国际收支的一种自动调节机制，如果英国对法国的出口大于进口，那么就是黄金都流入了英国，法国是损失黄金的，那么英国的物价就会上升，法国的物价会下跌，如果英国的物价更高，英国就不会保持着出口的地位，开头提到的净出口就会消失 　　货币发行以100%外汇作为准备；本币与该外币保持严格的固定比价有助稳定 削去了汇率的调节作用，极刚性 高度依赖外汇储备 削弱了货币政策自主权（无供应政策，只有利率政策） 　　固定汇率制、资本自由流动、货币政策独立性 　　香港①②、中国①③、美②③ 　　从流动性、可调性、信任性三方面考虑 　　支持： 　　-更容易实现外部调整，自动实现货币市场出清。 　　- 独立货币政策，国家政策自主权。 　　反对: 　　-汇率的不确定性可能妨碍国际贸易和投资。 　　-出现长期单边汇率波动，对外贸、跨境投资造成不利影响。 　　-没有预防危机的保障措施，危机防范需要国际协调。 　　国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和 　　1.流动性：提供充裕的国际货币储备 　　2.可调节性：若国际收支失衡，有无可调节机制使其平衡 　　3.国际货币体系安排为交易者提供信心，体系能够顺利运转　　好久不见，最近在忙开学和论文（想不到吧，我还没开学就已经在写毕业论文了，我导好样的），每天一直被我猫的卷王同学卷生卷s…… 　　九月是国际金融的季节！很多可爱的学妹都私信我说感觉国际金融很难学，尤其是其中的一些模型和理论搞不明白，其实我当初也是一样，国际金融短短四章我仿佛搞了一辈子……好在听了老生研路的国金课，终于逐渐上道了。为了帮你们铲除这个拦路虎，我准备出一个系列专门讲国际金融，系列中汇总了每章的重要知识点，其中只考察选择题和书上有清楚答案的我会适当省略，书上没详细说的我会总结出来适合贸大的正确回答方式，同学们直接拿着炫就好，本章重点讲解前两章，由于涉及到一些很基础的定义和难点，所以本章讲解较为细致（尤其是国际收支平衡表的一些具体的计算和公式~），那么下面我们就开始吧~ 　　……第一章没有什么重点，也没有需要背的地方，在这里就草率地略过了~ 　　国际收支是一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录(IMF`s Definition)注意 1：国际收支记录的是对外的交往只有居民与非居民之间的经济交易才记入国际收支； 　　居民的定义：境内居留 1 年以上的自然人，境内的留学生、就医人员、外国驻华使领馆外籍工作人员及其家属除外。短期出国人员(在境外居留时间不满 1 年)、在境外留学人员、就医人员及驻外使领馆工作人员及其家属境内依法成立的企业事业法人（含外商投资企业及外资金融机构）及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华机构、外国驻华使领馆） 　　（本国在外国投资建厂，该厂产品在本国市场的销售计入国际收支账户）（本国银行贷款给外商在本国直接投资，不计入国际收支） 　　Eg：原经济体居民：学生、病人、船员、外交官、军事人员、国际组织工作人员、跨境工人营运所在地居民：企业所在地居民：政府、非营利机构任何国家的非居民：国际组织 　　注意 2：国际收支以交易为基础，既包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币收支的对外往来。对未涉及货币收支的交易须折算成货币加以记录； 　　注意 3：国际收支是一个流量的概念国际借贷——存量国际投资头寸表——存量（以上两个概念曾经考试有涉及到，大家可以补充一下~） 　　注意 4：国际收支是个事后的概念，是对已发生事实进行的记录。 　　国际收支平衡表，是指一国对其一定时期（一年、一季度、一月）内的国际经济交易，将每一笔国际收支记录按照特定账户分类和复式计账原则而汇总编制的会计报表。A国际收支平衡表账户分类 　　【简答题按照这个答就好】国际援助平台向汶川捐赠机械设备、医疗器械、配套的资金属于资本转移；捐助衣物食品、帐篷等属于经常转移。记账货币：国际经济交流使用多种货币进行，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就被称作记账货币(RecordingCurrency）或记账本位币。常用美元作为记账货币 　　B国际收支平衡表记账原则 　　a 任何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两个方面，有借必有贷，借贷必相等。①、借方包括：本国实际资源资产增加；金融负债减少；国际储备增加（借方表示对外汇资金的国内需求）（外汇支出）（进口）（对外投资）（花钱）（-）②、贷方包括：本国实际资源资产减少；金融负债增加；国际储备减少（贷方表示对外汇资金的国内供给）（外汇收入）（出口）（引进外资）（赚钱）（+） 　　#准则（先判断花钱还是赚钱；再看国际储备，国际储备增加记借方）*外国企业在本国投资建厂：外国来本国，买本国的设备，本国实际资源变成外国的，相当于本国人卖、出口，资产减少，负债增加，计入贷方。*本国对外国捐助计入（经常转移）借方，（商品记贷方），捐助是在花钱） 　　##顺差为+，逆差为-，贷大于借，贷正借负，看资金流向！！ 　　对单个账户进行汇总可能产生贷方和借方数字不等的情况，贷方大于借方，则差额称该项目收支顺差（盈余），用正号表示 　　判断：出现大量资本外逃时，错漏账户记借方（比如卖100 块货，出口货物记贷，资金流入国际储备记借只有 5块，95 块记借错漏）【借方外逃，资本流出也是借方，这么类比】 　　经常项目差额+资本和金融项目差额（扣除储备资产）=储备资产变动+净误差和遗漏我国国际收支顺差的主要来源是经常项目和资本和金融项目下的外国直接投资*国际投资头寸(International Investment Position)· 反映在某一时间点某一经济体的居民对非居民的金融资产和负债的价值及构成的统计报表。存量，差额就是净国际投资头寸（NIIP） 　　【恭喜你掌握国际收支平衡表的细分科目和具体计算环节，妈妈再也不用担心考试考到客观题啦~继续往下看，坚持就是胜利~】 　　国际经济交易分类——按交易发生的动机或目的分为自主性交易：事前性、自发性、分散性补偿性交易：事后性、被动性、集中性理论上：如果一国国际收支的自主性交易所产生的借、贷方金额相等或基本相等，就表明该国的国际收支平衡或基本平衡，反之，不平衡或失衡。但实际上：很难区分自主性和补偿性的交易（这点仅作知识补充，答题时不需要阐明）实际应用中：把不同类别的国际经济交易按自主性程度由高到低排列，并在中间划一道横线,线上项目（Super-lying Items）近似地看作自主性交易，线下项目(Under-lying Items)近似地看作补偿性交易 　　①贸易收支差额（Trade Balance）（CA 的主体）（最基本账户）（TB）（贸易账户）一国一定时期内商品出口与进口的差额传统上常用的口径，包括有形商品综合反映了很多情况——a.产品竞争力（产业结构、要素成本、劳动生产率）、国际分工b.反映一国储蓄和投资对比情况（GDP 支出收入核算）储蓄大于投资，顺差（高储蓄率，高结余率，多出来的东西自己投资用不了，都出口了）c. 宏观分析净出口上升、顺差：is 曲线右移，ad 右移（导致产出和价格的上升）②经常账户差额（Current Balance） （CA）包括有形货物收支、无形货物收支（即服务）、初次收入和二次收入。综合反映了一国进出口情况及第一、第二、第三产业综合竞争力。 　　#补：KA账户（也就是我们常说的资本账户）大 KA：非储备+储备（私人+政府）小 KA：非储备（私人）（一般说的都是小 ka）（关注的也是小 KA）##小 KA 反映跨境资本流动总量和结构（我国 14-16 年外汇储备下降→资本流出→资本流出对内冲击资产价格→资价格暴跌→对外本币贬值→影响实体经济和金融体系稳定。）③基本账户差额（Basic Balance）经常账户与长期 KA 之和。长期资本比短期资本更稳定，其流动状况反映了在国际经济往来的地位、实力。适用于金融市场不发达的国家④综合账户差额（Overall Balance）OB（一般说的国际收支失衡）剔除储备的账户（国际收支失衡一般就是说 OB）1. 能最全面衡量一国（自主性）国际收支情况2. 反映一国国际收支对国际储备的压力。（OB 顺差，储备增加，逆差减少）3. 固定汇率制国家最关注，对浮动汇率制度国家意义较弱。（因为固定汇率制度国家比较关注国际储备，需要用国际储备来及时干预外汇市场）4. 结构上看：可以反映一国储备稳定性‘如果是 CA 顺差，则很稳定如果是 KA 顺差，则不稳定（借的钱，随时会走）’ 　　##国际收支的局部差额及其关系总结（背诵口诀：贸经基官综）·贸易差额＝商品出口－商品进口·经常项目差额＝贸易差额＋无形收入－无形支出＋初次收入收入－初次收入支出＋二次收入收入－二次收入支出·基本差额＝经常项目差额＋长期资本流入－长期资本流出·官方结算差额＝基本差额＋私人短期资本流入－私人短期资本流出·综合差额＝官方结算差额＋官方借款－官方贷款·零＝综合差额－储备增加（＋储备减少） 　　我国情况——中国国际收支分析：我国从 1982 年开始按照国际货币基金组织规定的格式和内容编制国际收支平衡报表。2015 年开始，我国国际收支平衡表按国际货币基金组织《国际收支手册》第六版规定的各项原则编制，采用复式记账法的原理记录国际经济交易所有交易均发生在我国大陆居民与非我国大陆居民之间。（注意内地和港澳台交易计入国际收支）。 　　中国国际收支状况 　　1984 ：年前商品贸易为主，国际收支总体平衡，略有顺差1985-1989：国内需求旺盛，贸易账户持续逆差，服务账户规模增加，FDI（外国直接投资） 增加，我国对国际资本市场的利用程度加强。国际收支总体均衡 　　1990-1991：商品贸易、服务与 FDI 持续扩大顺差幅度，外汇储备大幅增加1992-至今：FDI 的增加导致经常账户逆差，证券投资和 FDI 顺差额持续扩大。国际收支总体顺差 　　① 临时性（季节性、偶然性）不平衡短期、非确定或偶然因素导致。一般程度较轻、持续时间不长、带有可逆性。正常。② 结构性不平衡·##经济、产业结构不能适应世界市场变化（单一、老化和落后）（单一：大量产品依赖进口，出口产品单一）（老化：资源流动效率低）（落后：本国出口产品低端——即需求收入弹性低；出口替代性低——需求价格弹性高（不能涨价，一施加关税直接完蛋））· 常反映在贸易账户或经常账户上；长期，扭转困难③ 货币性不平衡（对应货币论观点）Ms↑→Y↑→M↑→CA 逆Ms↑→i↑→KA 逆原因：过度扩张的货币政策· 一定汇率水平下国内货币成本与一般物价上升而引起的出口货物价格相对高昂，而进口货物价格相对便宜；可以是短期的，也可以是中期的或长期的④ 周期性不平衡（经济周期）·收入机制：周期性繁荣→Y↑→进口↑→CA↓；利率机制：Y↑ →i↑→KA↑OB 的顺逆取决于 CA 和 KA 的力量对比，他们的对比又取决于 KA 账户的开放程度，KA 开放则利率影响更大。 　　⑤ 收入性不平衡· 一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长· 储蓄倾向差异——储蓄率低的国家易产生逆差（比如America的储蓄率比较低，但是拆那的老百姓很喜欢存钱，储蓄率高，所以我们国家容易顺差，美国容易逆差，这也是美长期对我们逆差的一个真实原因之一~但是贸易战的时候他们狡辩说是因为别的原因，感兴趣的同学可以自行查阅，因为不是今年的热点就不具体阐述了~） 　　⑥ 预期性不平衡实物流量——预期增长，增加实物投资，进口增加，导致经常账户逆差金融流量——预期增长，吸引外国资金，形成资本和金融账户顺差⑦ 币值扭曲本币与外币名义比价持续背离了与外币的实际比价。由僵硬的汇率政策和汇率制度引起——长期性。（政府人为干预也会造成。 　　C思考：国际收支调节的必要性？ 　　这个问题主要考察同学们国际收支平衡可能会造成什么影响，简单来说，在国际收支顺差或者或者逆差不至于危害经济稳定的前提下，保持短期内的收支顺差和逆差可能会比僵硬的收支平衡更加有利于经济的增长和居民福利水平的提高（注意大家学过货币金融学就知道我们货币政策的四大目标就是币值稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡，这四个目标是相互权衡的，而不是只为了达成国际收支平衡而放弃其他，大家答题的时候可以结合这一点来答）。 　　连续巨额逆差的影响：本国信用下降、市场信心下降，可能会有国际储备不足风险（对于固定汇率制度国家） 　　连续巨额顺差的影响：本国资源外流，本国经济发展造福的是其他国家的居民。 　　A国际收支不平衡的自动调节：当发生国际收支失衡时，在没有人为力量主动干预下，国际收支失衡导致的国内经济变量的变化反作用于国际收支失衡使之趋于均衡的状态。国际收支自动调节的评价意义：否定了传统的重商主义，开创了系统研究国际收支调节的先河。局限性：要求纯粹的自由市场经济，若存在政府干预或贸易壁垒无法实现自动调节典型的国际收支自动调节需要在金本位制下才能发挥作用。在国际收支逆差时，国际收支的自动调节往往以紧缩国内经济为代价，影响内部均衡。 　　B国际收支不平衡的解决政策（顺口溜：转增融供道与宣） 　　（1）支出转换型政策（Expenditure-Switching Policy)不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。` 改变方向，指将国内支出从外国商品和劳务转移到国内的商品和劳务上助记：汇补关直——汇率政策、补贴、关税、直接管制· 一般性政策——汇率政策：本币贬值（无差别打击，在中美贸易战时我们不能用这种方法，容易影响其他国家）· 选择性政策：- 对出口产品补贴，对进口产品课以较高关税- 直接管制：改变进口品的相对可获得性，分外汇管制和进口许可证管制 　　(2)支出增减型政策（Expenditure-Changing Policy）改变社会需求或支出总水平，来改变对外国商品、劳务和金融资产的需求。· 货币政策：准备金率、再贴现率、公开市场操作（注意结合货金的知识哈）· 财政政策：支出：政府支出、政府购买、公共福利收入：税收、税收征管(3)融资型政策：使用官方储备或国际信贷便利来为收支逆差融资——短期· 国际收支不平衡由临时的、短期的冲击引起，可用融资政策· 与支出政策有一定的互补性和替代性。(4)供给型政策：在长期内，改善一国的经济结构和产业结构、增加出口商品和劳务的生产、提高产品质量、降低生产成本，从而改善国际收支——长期、根本上的提高。包括产业政策和科技政策。 　　(5)道义与宣示型政策：政府在经济和行政手段之外所采取的、没有强制约束力的收支调节政策。（谈话、发言、窗口指导、道义劝告——是不是有点眼熟？） 　　在下一篇文章中，我准备把前四章涉及到的所有的理论放在一起讲解，所以在本篇文章中就不再讲解国际收支失衡调节的相关理论了（分别为弹性论、货币论和吸收论~），以上就是关于姜波克《国际金融》前两章节的全部内容啦~大家可以多看几遍，做到比较合理的知识消化哦~点zan收藏不会丢哦~需要PDF版本资料的宝给我三连之后戳下面链接领取呀：https://xg.zhihu.com/plugin/62a457befcaedffbff0738de507da1f7?BIZ=ECOMMERCE 　　以下是我之前的帖子，一战踩坑无数，二战期间我在六个月提分45+，看我的经验贴就是赚到，pick me的人必上岸~奈啊奈：22届二战逆袭贸大431|对外经济贸易大学uibe六个月提分40+保姆级教程|396经济联考130+提分方案奈啊奈：22届贸大431 |旱区130+二战学姐呕心沥血之作 | 396经济类联考史上最全复习教程 对外经济贸易大学金融专硕考研不看血亏奈啊奈：【对外经济贸易大学金专】22贸大金专二战上岸冤种避坑指南 | 求求你们别踩这些坑 | 对外经贸431二战选手如何复盘以及一战同学需要知道的经验和教训 | 全专业适用方法论奈啊奈：金融专硕背书秘籍 划走错亿 |贸大431输入+输出法结合 看完直接150 | 思维导图法硬碰蒋先玲《货币金融学》|对外经济贸易大学uibe奈啊奈：贸大431|对外经济贸易大学金融专硕考研专业课保姆级教程+如何暑期弯道超车+专业课强化阶段最强方法论|如何科学摆烂奈啊奈：贸大431七月毒打|对外经济贸易大学金融专硕暑期弯道超车全科目万字详细指南＋进度警示|卷死你的同学们奈啊奈：贸大431|对外经济贸易大学金融专硕考研蒋先玲《货币金融学》重点章节脉络梳理|利率篇——利率市场化的前世今生奈啊奈：2023考研政治 | 高性价比操作 两年大旱区70+之如何用最短的时间拿到最稳的分数|政治保姆级复习攻略、参考书、考情介绍、时间规划、老师介绍及推荐

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